原油暴跌真的是因为美国页岩油吗？-华尔街见闻
本文作者为财经专栏作家Morgan Housel，原文载于站The Motley Fool。如今，国际油价已较去年6月的高点暴跌了逾50%。最流行的解释是，美国页岩油革命导致全球原油供大于求是油价暴跌的罪魁祸首。果真如此吗？让我们回顾一下历史。我们都知道页岩油繁荣已经持续了很多年，早在油价下跌之前就开始了。人们开始将油价暴跌归结于页岩油也才是不久之前的事情。而更早之前，各种各样的文章都在解释，为什么页岩繁荣不会压低油价。2013年的一篇文章《为什么页岩油繁荣后汽油价格依然很高》，还有人写《为什么美国原油增产并不意味着低油价》，这种文章绝不在少数。去年6月之前，市场普遍的观点认为，原油是在全球市场进行交易，而来自中国等经济体的需求不断增加，美国页岩油繁荣并不会拉低油价。当时，这种观点很有解释力，而且理由也很充分。但如今，我们的观点却一百八十度大转弯，而且和之前一样理直气壮。为什么我们如此轻易地就接受了页岩油导致油价下降的观点就像我们早就知道一样而六个月前大家的想法还截然相反？没错，事情会有变数，预测总是有难度的。半年之前，很少有人能料到全球原油需求会减少，以及OPEC会坚持不减产，这些因素都助推了油价下行。但这里还关系到一个经典的行为金融学概念事后聪明偏见（hindsight bias）。所谓事后聪明偏见，是指虽然你之前持有不同的观点，但事情发生之后你却认为我就知道是这样，我本来也是这么想的。就像我们认为页岩繁荣压低了油价一样。心理学家、经济学家2002年诺贝尔经济学奖得主丹尼尔卡内曼（Daniel Kahneman）在其著作中提到：人类的认知存在一个普遍的局限，人们总是倾向于重构过去的知识状态，并相信已经发生的事实。一旦你接受了现实中的一个新观点，你随即就会无法回忆起你从前的不同观点。如今，美国页岩油产量增加导致油价下降似乎是显而易见的，人们却很难回忆起六个月前几乎没人这么认为。事后聪明偏见主导着我们的思维，让我们觉得这个世界的运转有迹可循，可以在逻辑上说得通。在现实中，我们被各种截然相反的消息所左右，在转变观点的时候变得更加舒适，这总好过于承认这个世界是复杂且不可预测的。这是一个根深蒂固但极为强大的认知模式。例如，早在1972年尼克松访华之前，心理学家Baruch Fischhoff让他的学生对尼克松此次出访的结果进行了预测，比如美国是否会认可中国的外交地位，毛泽东是否会接见尼克松等等。在访问结束之后，Fischhoff让学生们回忆他们之前的预测。他发现如果事件发生了，认为自己预测正确的学生要比实际上更多。而如果事件没有发生，认为自己预测正确的学生比实际上更少。没有人能够知道油价未来可能怎么走。不管最后发生了什么，请不要再假装你就知道是这样。
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