★每日债市参考(2015.02.11)
【今日关注】
1.周二，国家统计局公布1月份的通胀数据。1月CPI同比上涨0.8%，环比上涨0.3%；当月PPI同比下降4.3%，环比下降1.1%。
2.周二，央行进行了250亿元14天和550亿元21天逆回购操作，中标利率分别为4.1%和4.4%。
3.周二，央行发布了《2014年第四季度中国货币政策执行报告》，表示将更加主动适应经济发展新常态，继续实施稳健的货币政策，更加注重松紧适度，适时适度预调微调。综合运用数量、价格等多种货币政策工具，保持适度流动性，实现货币信贷及社会融资规模合理增长。盘活存量，优化增量，改善融资结构和信贷结构，着力降低社会融资成本。
4.周二，国家开发银行增发了2015年第1-5期金融债，1、3、5、7、10年期固息债中标利率分别为3.6056%、3.6188%、3.6954%、3.7925%和3.7797%，全场倍数为3.38、2.90、2.37、2.79和2.72倍。
【市场评述】
银行间现券市场--变动不大
周二，资金面因新股集中申购而有所趋紧，银行间现券市场继续窄幅波动，收益率与前一交易日相比变动不大。国债方面，3年140020成交在3.13%，持平；5年140026成交在3.32%，升0.5bp；7年140024成交在3.36%，降1bp；10年140021成交在3.415%，升0.5bp。金融债方面，1年期国开140230成交在3.80%，持平；3年期国开140225成交在3.735%，升0.5bp；5年期国开140227成交在3.745%，升1bp；7年期国开140228成交在3.835%，升2bp；10年期国开140229成交在3.77%，升1.5bp。
银行间资金市场--延续紧张
周二，银行间资金市场全日处于较为紧张的状态。本周IPO于周二大规模来袭，资金大量冻结对资金面影响较大。延续周一的势头，周二自早盘开始，资金面就颇为紧张，机构融出量有限，融入需求旺盛。大量需求堆积，市场全日维持在紧张状态。临近盘终才有少量资金融出。利率方面，隔夜资金利率上行8bp，报收于2.90%；7天资金开盘价格低于前一交易日收盘价18bp，但是收盘利率与前一交易日相持平，报收于4.40%，交易量也维持在高位；14天跨年资金利率持平，报收于4.79%。长期方面，1个月资金价格上行26bp，报收于5.44%；3个月资金价格上行20bp，报收于5.18%。
利率互换市场--小幅走低
周二，IRS市场小幅走低，repo曲线平均下跌4bp，shibor曲线降幅在1bp附近，depos曲线没有变动。早盘曲线先抑后扬，repo 1y最低given在3.21%位置后一路回升至3.24%并在此点位反复成交；depo 2y在2.55%处taken。午盘曲线转而下行，repo1y先后成交在3.225%、3.215%、3.21%和3.20%等点位，5y在3.1725%水平成交。
市场收益率水平
国债
固息金融债
银行间市场回购利率
SHIBOR
期限 收益率% 日变化bp 期限 收益率% 日变化bp 期限 利率%
日变化bp 期限 利率%
日变化bp
1Y
3.09
+1
1Y
3.80
+0
1D
2.9046 +8.00
O/N
2.8520 +4.00
3Y
3.14
-1
3Y
3.74
-3
7D
4.4079 +0.52
1W
4.3210 -1.40
5Y
3.33
-0
5Y
3.86
-2
14D
4.7931 +0.25
2W
4.7610 -4.60
7Y
3.35
-1
7Y
4.00
+0
21D
5.2502 -27.70
1M
5.0310 +0.60
10Y
3.43
+1
10Y
4.01
+0
1M
5.4405 +26.05
3M
4.8990 -0.50
15Y
3.65
+1
15Y
4.27
+0
6M
4.7791 -0.05
20Y
3.82
+1
20Y
4.50
+0
9M
4.7494 -0.44
1Y
4.7790
+0.00